<div dir="ltr"><div class="gmail-" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px"><i class="gmail-">NYT article and White House “fact sheet” below...</i></div><div class="gmail-" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px"><br class="gmail-"></div><div class="gmail-" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px"><br class="gmail-"></div><div class="gmail-" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px"><a href="https://www.nytimes.com/2025/05/12/business/china-us-tariffs.html" class="gmail-">https://www.nytimes.com/2025/05/12/business/china-us-tariffs.html</a></div><div class="gmail-" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px"><div class="ehdk2mb0 gmail-css-1vkm6nb"><h1 id="gmail-link-709d688d" class="gmail-css-88wicj e1h9rw200">U.S. and China Agree to Temporarily Slash Tariffs in Bid to Defuse Trade War</h1></div><p id="gmail-article-summary" class="gmail-css-79rysd e1wiw3jv0">The 145 percent U.S. tariff on Chinese goods will come down to 30 percent for 90 days, while the two sides continue talks aimed at resolving their differences.</p><div class="gmail-"><br class="gmail-"></div></div><div class="gmail-" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px"><div class="gmail-css-53u6y8"><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">The United States and China said Monday they reached an agreement to temporarily<strong class="ebyp5n10 gmail-css-8qgvsz"><span class="gmail-Apple-converted-space"> </span></strong>reduce the punishing tariffs they have imposed on each other while they try to defuse the trade war threatening the world’s two largest economies.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">In a joint statement, the countries said they would suspend their respective tariffs for 90 days and continue negotiations they started this weekend. Under the agreement, the United States would reduce the tariff on Chinese imports to 30 percent from its current 145 percent, while China would lower its import duty on American goods to 10 percent from 125 percent.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">“We concluded that we have a shared interest,” said Treasury Secretary Scott Bessent at a news conference in Geneva where U.S. and Chinese officials met over the weekend. “The consensus from both delegations is that neither side wanted a decoupling,” he said.</p><div class="gmail-"><div class="gmail-css-53u6y8"><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">China said it will suspend or revoke countermeasures adopted in retaliation for escalating tariffs. In early April, the Chinese government had ordered restrictions on the export of rare earth metals and magnets, critical components used by many industries, including automakers, aerospace manufacturers and semiconductor firms.</p><div class="gmail-"><div class="gmail-css-53u6y8"><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Mr. Bessent said the two countries may discuss purchase agreements of American goods by the Chinese government. Such a deal could help narrow the American trade deficit with China.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">The agreement, for now, breaks an impasse that had brought much trade between China and the United States to a halt. Many American businesses had suspended orders, holding out hope that the two countries could strike a deal to lower the tariff rates. Economists have warned that the trade dispute will slow <a class="gmail-css-yywogo" href="https://www.nytimes.com/2025/04/22/us/politics/imf-world-economic-outlook.html" title="">global growth</a>, fuel inflation and create product shortages, potentially tipping the United States into a recession.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">“We tried to identify shared interest,” Mr. Bessent said on CNBC on Monday. “We came with a list of problems that we were trying to solve, and I think we did a good job on that.”</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">The Treasury secretary placed blame on the Biden administration for failing to honor its commitments to the trade deal that Mr. Trump reached with China during his first term. He said that agreement would be a starting point for the current round of talks, which are expected to continue in the coming weeks toward a more “fulsome agreement.”</p><div class="gmail-"><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Chinese factories also experienced a sharp decline in export orders to the United States, heaping additional pressure on a sluggish economy. Chinese producers looked to expand trade to Southeast Asia and other regions to circumvent the U.S. tariffs.</p><div class="gmail-"><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Mr. Bessent said the tariffs had effectively created an embargo, something neither side wanted. The two countries said that ongoing negotiations will involve Mr. Bessent, Mr. Greer and He Lifeng, China’s vice premier for economic policy, who led the weekend talks for the Chinese.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">In a research note, Mark Williams, chief Asia economist for Capital Economics, said the agreement was “another substantial retreat from the Trump administration’s aggressive stance,” because it does not include any commitments by China on its currency or trade imbalances. He also noted that there is no guarantee that a 90-day truce will give way to a lasting agreement, especially if the United States continues trying to rally other countries to limit trade with China.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">While a temporary reprieve from the shockingly high tariffs is cause for celebration for businesses in both countries, the repercussions will<span class="gmail-Apple-converted-space"> </span><span class="gmail-Apple-converted-space"> </span>linger. Businesses will likely encounter a flood of pent-up demand, leading to soaring transport prices, as companies race to schedule shipments during the 90-day negotiating window to take advantage of the lower tariff rates.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Global markets jumped on the announcement. The benchmark index in Hong Kong surged 3 percent, about the same amount as S&P 500 stock futures.</p><div class="gmail-"><div class="gmail-css-53u6y8"><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Zhiwei Zhang, the president and chief economist of Pinpoint Asset Management, an investment firm in Hong Kong, called the agreement a “good starting point” for both countries.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">“From China’s perspective, the outcome of this meeting is a success, as China took a tough stance on the U.S. threat of high tariffs and eventually managed to get the tariffs down significantly without making concessions,” he said.</p><div class="gmail-"><div class="gmail-css-53u6y8"><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Mr. Bessent and Jamieson Greer, the United States Trade Representative, said the two countries had substantive discussions on U.S. demands that Beijing crack down on the trafficking of the chemical ingredients used to make fentanyl. Mr. Bessent said the Chinese “understood the magnitude” of the fentanyl crisis in the United States and that there is a “positive path forward.”</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Mr. Trump initially added a 20 percent tariff to Chinese exports, accusing the country of not doing enough to stop the flow of fentanyl to the United States. That punitive tariff remains in place. The 10 percent “base line” tariff on nearly every U.S. trading partner, including China, also remains in place.</p><div class="gmail-"><div class="gmail-css-53u6y8"><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Mr. Greer said the negotiations were underscored by “mutual understanding and mutual respect,” but noted that China was the only country to retaliate against the United States after President Trump imposed so-called reciprocal tariffs on dozens of countries last month.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Last month, the Trump administration announced a 90-day pause on the reciprocal tariffs that it implemented on most trading partners, with the exception of China. The White House has been racing to strike trade deals before the deadline expires in early July.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">The Trump administration has accused China of unfairly subsidizing key sectors of its economy and flooding the world with cheap goods. Mr. Trump has said China has been “ripping off” the United States for decades with unfair trade practices that have decimated America’s manufacturing sector and cost the country jobs.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Wang Wen, dean of the Chongyang Institute for Financial Studies at Renmin University in Beijing, said the agreement demonstrated the desire for both countries to avert the “worst-case scenario.” He said that China “is better” at dealing with the tempo and style of the second Trump presidency compared to how it dealt with the first Trump term.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">In laying out the agreement, Mr. Bessent and Mr. Greer were careful not to antagonize China. Instead, they placed most of the blame for the trade war on the Biden administration, accusing it of neglecting the trade imbalance.</p><div class="gmail-"><div class="gmail-css-53u6y8"><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Mr. Bessent suggested that the two countries could help each other by balancing their economies, saying America could restore manufacturing while China could scale back overproduction in its manufacturing sector.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">The two sides have sparred in public in recent weeks. The White House repeatedly said it was speaking with Chinese officials, while Beijing denied that such talks were taking place.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Beijing initially took a hard line to Mr. Trump’s punitive tariffs. Last month, Mao Ning, a senior Chinese Foreign Ministry spokeswoman, posted on X a video of a speech that Mao Zedong made during the Korean War — known in China as the War to Resist U.S. Aggression and Aid Korea — in which he declared, “No matter how long this war is going to last, we’ll never yield.”</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">China has carefully framed its involvement in the Geneva negotiations not as a concession to Mr. Trump’s tariffs, but as a necessary step to avoid further escalation. China’s Ministry of Commerce said the agreement was “in the interests of both countries and the common interests of the world" and that it hoped that the United States would “continue to work with China to meet each other halfway.”</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Since the tariffs were announced, China has taken many punitive measures against the United States. It suspended imports of sorghum, poultry and bonemeal from American companies and added 27 firms to the list of companies facing trade restrictions.</p><div class="gmail-"><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">On Monday, even as China agreed to roll back punitive measures it has imposed over the past month, multiple Chinese agencies, including the Ministry of Commerce and the Ministry of State Security, met to discuss how to strengthen export controls of strategic minerals.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">In a statement, the European Chamber of Commerce in China said it was “encouraged” by the announcement, but that “uncertainty remains" because the tariffs are only temporarily suspended.</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">President Jens Eskelund, president of the European Chamber, said it “hopes to see both sides continue to engage in dialogue to resolve differences, and avoid taking measures that will disrupt global trade and result in collateral damage for those caught in the crossfire.”</p><p class="gmail-css-at9mc1 evys1bk0">Before the weekend trade discussions, Mr. Trump seemed to extend an olive branch by suggesting he would be open to lowering the tariffs to 80 percent. He wrote on Truth Social on Saturday that the talks were a breakthrough: “A total reset negotiated in a friendly, but constructive, manner.”</p></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div><div class="gmail-"><br class="gmail-"></div></div></div><div class="gmail-" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px"><br class="gmail-"></div><div class="gmail-" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px"><br class="gmail-"></div><div class="gmail-" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px"><br class="gmail-"></div><div class="gmail-" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px"><a href="https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/05/fact-sheet-president-donald-j-trump-secures-a-historic-trade-win-for-the-united-states/" class="gmail-">https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/05/fact-sheet-president-donald-j-trump-secures-a-historic-trade-win-for-the-united-states/</a> </div><h1 class="gmail-wp-block-whitehouse-topper__headline" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica">President Donald J. Trump Secures a Historic Trade Win for the United States</h1><div class="gmail-wp-block-whitehouse-topper__meta" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px"><div class="gmail-wp-block-whitehouse-topper__meta--byline-subcategory"><div class="gmail-wp-block-whitehouse-byline-subcategory">The White House</div></div><div class="gmail-wp-block-whitehouse-topper__meta--date"><div class="gmail-wp-block-post-date">May 12, 2025</div><div class="gmail-wp-block-post-date"><br class="gmail-"></div><div class="gmail-wp-block-post-date"><p class="gmail-"><strong class="gmail-">SECURING ANOTHER HISTORIC DEAL:</strong><span class="gmail-Apple-converted-space"> </span>Today, on the heels of the brand-new deal with the United Kingdom, President Donald J. Trump reached an agreement with China to reduce China’s tariffs and eliminate retaliation, retain a U.S. baseline tariff on China, and set a path for future discussions to open market access for American exports.</p><ul class="gmail-wp-block-list"><li class="gmail-">Today, the United States issued the first joint statement on trade in many years with China after successful negotiations over the weekend in Geneva, Switzerland.</li><li class="gmail-">Both parties affirmed the importance of the critical bilateral economic and trade relationship between both countries and the global<span class="gmail-Apple-converted-space"> </span>economy.</li><li class="gmail-">For too long, unfair trade practices and America’s massive trade deficit with China have fueled the offshoring of American jobs and the decline of our manufacturing sector.</li><li class="gmail-">In reaching an agreement, the United States and China will each lower tariffs by 115% while retaining an additional 10% tariff. Other U.S. measures will remain in place.</li><li class="gmail-">Both sides will take these actions by May 14, 2025.</li><li class="gmail-">This trade deal is a win for the United States, demonstrating President Trump’s unparalleled expertise in securing deals that benefit the American people.</li></ul><p class="gmail-"><strong class="gmail-">CHINESE ACTIONS:</strong><span class="gmail-Apple-converted-space"> </span>China will remove the retaliatory tariffs it announced since April 4, 2025, and will also suspend or remove the non-tariff countermeasures taken against the United States since April 2, 2025.</p><ul class="gmail-wp-block-list"><li class="gmail-">China will also suspend its initial 34% tariff on the United States it announced on April 4, 2025 for 90 days, but will retain a 10% tariff during the period of the pause.</li></ul><p class="gmail-"><strong class="gmail-">AMERICAN ACTIONS:</strong><span class="gmail-Apple-converted-space"> </span>The United States will remove the additional tariffs it imposed on China on April 8 and April 9, 2025, but will retain all duties imposed on China prior to April 2, 2025, including Section 301 tariffs, Section 232 tariffs, tariffs imposed in response to the fentanyl national emergency invoked pursuant to the International Emergency Economic Powers Act, and Most Favored Nation tariffs. </p><ul class="gmail-wp-block-list"><li class="gmail-">The United States will suspend its 34% reciprocal tariff imposed on April 2, 2025 for 90 days, but retain a 10% tariff during the period of the pause.</li><li class="gmail-">The 10% tariff continues to set a fair baseline that encourages domestic production, strengthens our supply chains and ensures that American trade policy supports American workers first, instead of undercutting them.</li><li class="gmail-">By imposing reciprocal tariffs, President Trump is ensuring our trade policy works for the American economy, addresses our national emergency brought on by our growing and persistent trade deficit, and levels the playing field for American workers and producers.</li><li class="gmail-">Unlike previous administrations, President Trump took a tough, uncompromising stance on China to protect American interests and stop unfair trade practices.</li></ul><p class="gmail-"><strong class="gmail-">WORKING TOWARDS A REBALANCING:</strong><span class="gmail-Apple-converted-space"> </span>When these changes come into effect, both nations agreed to establish a mechanism to continue important discussions about trade and economics.</p><ul class="gmail-wp-block-list"><li class="gmail-">The U.S. goods trade deficit with China was $295.4 billion in 2024—the largest with any trading partner.</li><li class="gmail-">Today’s agreement works toward addressing these imbalances to deliver real, lasting benefits to American workers, famers, and businesses.</li><li class="gmail-">As our nations continue these discussions, China will be represented by He Lifeng, Vice Premier of the State Council.</li><li class="gmail-">The United States will be represented by Scott Bessent, Secretary of the Treasury, and Jamieson Greer, United States Trade Representative.</li></ul><p class="gmail-"><strong class="gmail-">ADDRESSING THE FENTANYL CRISIS:</strong><span class="gmail-Apple-converted-space"> </span>The United States and China will take aggressive actions to stem the flow of fentanyl and other precursors from China to illicit drug producers in North America.</p></div><div class="gmail-wp-block-post-date"><br class="gmail-"></div></div></div><div class="gmail-" style="color:rgb(0,0,0);font-family:Helvetica;font-size:12px">Arthur Stamoulis<br class="gmail-">Citizens Trade Campaign<br class="gmail-">(202) 494-8826<br class="gmail-"><br class="gmail-"><br class="gmail-"><br class="gmail-"></div><br class="gmail-Apple-interchange-newline" style="color:rgb(0,0,0)"><br class="gmail-Apple-interchange-newline"></div>